诺德基金王海亮:白酒行业继续稳健生长或成新

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  诺德基金王海亮:白酒行业继续稳健生长或成新一轮趋向

  6月27日,某白酒龙头的股价盘中摸到1000.2元/股,市值到达1.26万亿元。截至6月27日,食品饮料板块年终至今的涨幅排名A股第一。

  食品饮料板块表现亮

眼,次要由于行业属性优质。

  首先,在微观经济、国际贸易不确定的背景下,行业增长稳健,受经济动摇影响较小,特别是

必需消费品如调味品等子行业,需求端绝对刚性,充沛享用了估值溢价。白酒消费量的动摇减小,价钱周期存在继续上移的能够,整个白酒行业的周期动摇相比上一轮周期绝对弱化,继续稳健生长或成新一轮趋向。

  其次,随同居民可支配支出的进步,消费晋级景象继续。从次要食品饮料一季报可以看出价钱提升对业绩增长的奉献,且品牌壁垒深沉的龙头企业往往更受害于消费晋级,定价权不时稳固,在子行业中起到产品价钱引领的作用。

  再者,食品饮料子行业均不同水平归纳品牌、渠道壁垒提升带来的集中度进步、强者恒强景象。龙头企业抵消费者的占领优于二三线品牌,其研发创新才能、渠道掩盖率和掌控力强。近年来随同国企变革,食品饮料中一些拥有历史沉淀的公司也经过完善鼓励机制,完成了管理层与股东的利益绑定,进入了业绩释放期。

  最初,从财务层面,食品饮料板块,特别是龙头企业全体报表质量绝对优良,业绩可预测性较高,现金流与支出根本婚配,这也是投资者喜爱食品饮料的缘由之一。

  从资金层面,北上资金和外资占食品饮料龙头的持股比例波动,趋向上逐渐流入。此类资金换手率绝对较低,持股标的愈加集中,其对食品饮料龙头的估值逐渐被市场认可。