践行“发展溢价理论” 博时基金旗下多只权益产

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  A股5月正式收官,博时基金旗下多只主题型产品表现坚挺。银河证券基金研究中心统计数据显示,截至2019年5月31日,博时特许价值混合、博时新兴成长混合、博时回报灵活配置今年以来的回报均超30%,在同类基金中排名前列。

  具体来看,博时回报灵活配置今年以来净值增长达42.02%,在同类基金中高居榜首;自

2011年11月成立以来,其累计回报近98%,年化收益率为9.42%。博时特许价值混合和博时新兴成长混合今年以来收益也分别达到38.54%和34.13%,在可比的414只偏股型基金中均位列前7%。而成立于2015年的博时互联网主题,今年以来的收益也跑赢同期大盘表现,达到17.26%,在可比基金中位列前二分之一位。值得一提的是,上述四只基金均来自博时权益投资主题组,其优秀的业绩来自于该团队对光伏、5G、消费电子、半导体和养殖行业投资机会的精准把握,而这样的投资能力又与投资团队扎实的行业研究功底密不可分。

  据了解,博时权益投资主题组现有三名基金经理,分别是曾鹏、肖瑞瑾、郭晓林。其中,主题组负责人曾鹏自2005年起就先后在上投摩根基金和嘉实基金从事研究、投资工作,迄今已有14年的公募基金投研经验;肖瑞瑾和郭晓林则都是于2012年硕士毕业后加入博时基金,从研究员做起,后转为基金经理。

  “行业深度研究、估值体系构建、事件驱动预判是我们主题组投资的三重基本维度,而三维度投资框架背后依托的理论依据则是‘成长溢价理论’。”曾鹏介绍。

  曾鹏表示,“成长溢价理论”是用来解决新兴产业投资的估值困境和价值陷阱的理论体系。投资周期背后叠加的是企业的生命周期,其核心是基于对产业的研究,尤其对潜在产业变化的敏感度高度重视,因此需要投资人员更深入到产业的前段,理解和把握产业的发展趋势。“以光伏行业为例,我们深入产业研究后发现,行业经过之前的调整开始转入景气周期,规模扩张拉动了电池设备的需求,而由多晶硅向单晶硅的产品技术升级中,PERC、异质结电池等转换效率提升潜力巨大。接下来就是对相关个股的配置价值进行基本面研究。”